【医師の銘柄分析】チャイナモバイルの配当は今後どうなるか?市場シェアと配当の推移から考える。

今日はひだまりのサテライト銘柄であるチャイナモバイル(00941)の配当の今後について考えてみたいと思います。

チャイナモバイルはひだまりのサテライト銘柄です。ひだまりの投資戦略については以下をご参照ください。

【医師の資産運用】医師（勤務医）ひだまりの投資戦略　

勤務医をしている個人投資家です。投資歴10年で、元本から2倍程度に資産が増えました。相場からの一発退場を回避しつつ安定的に資産を増やしていくことを目標にしています。心の安定を保ちながら、着実に資産を増やしたい方の参考になればと思います。

ひだまりは今年度は23万円近い配当をチャイナモバイルから受け取っています。

チャイナモバイル(00941)から配当振込がありました!医師(勤務医）ひだまりの配当記録

2021年9月17日にひだまりのサテライト銘柄であるチャイナモバイル(00941)から配当振込がありました。チャイナモバイルの配当額と併せて、2021年度の配当銘柄と配当合計金額の報告をします。

チャイナモバイルとは
中国の携帯電話会社３社の比較
チャイナモバイルの売上高の推移とEPS
過去10年の配当の推移
チャイナモバイルの今後の配当予想
ひだまりは今後もチャイナモバイルを継続保有するか？
チャイナモバイル減配のリスク
まとめ

チャイナモバイルとは

チャイナモバイルは、携帯電話契約数で中国最大の通信事業者であるだけでなく、世界最大の通信事業者です。日本でいうNTTドコモ、au、ソフトバンクの中国版です。

中国の携帯電話会社３社の比較

ケータイ電話会社の収益における重要な点は、もちろんユーザー数です。まずイメージを掴むために日本のシェアを見てみましょう。

日本の契約者数のシェアは、NTTドコモが43.7%、auが31.9%、ソフトバンクが24.3％です。ソフトバンクが最も低いですが、最近はソフトバンクが契約者数を増やしており三つ巴といった印象です。

一方で、中国の通信三大キャリアは、チャイナモバイル、チャイナテレコム、チャイナユニコムになります。

中国国内のユーザー数は

チャイナモバイルが約9.45億人

チャイナテレコムの約3.51億人

チャイナユニコムの約3.06億人

になります。圧倒的にチャイナモバイルのユーザー数が多いのがわかります。チャイナモバイル以外の残り２社のユーザー数はチャイナモバイルの1/3くらいです。

さらに2020年の売り上げ高でみてみようと思います。

チャイナモバイルが7681億CNY(日本円で13兆1541億円)

チャイナテレコムが3936億CNY(日本円で6兆7406億円）

チャイナユニコムが3038億CNY(日本円で5兆2027億円)

売上高についても、チャイナモバイルがずば抜けています。

最後に、当期利益についてみてみましょう。

チャイナモバイルが1078億CNY(日本円で1兆8461億円)

チャイナテレコムが208億CNY(日本円で3562億円）

チャイナユニコムが125億CNY(日本円で2141億円)

各社携帯事業に限らず、さまざまな通信事業を行っているため、単純比較は難しいのですが、日本の携帯電話市場と異なり中国ではチャイナモバイルが圧倒的であることがわかります。

チャイナモバイルの売上高の推移とEPS

以下にチャイナモバイルの売上高の推移とEPSの推移を供覧します。ご覧の通り売上高は順調に伸びています。一方で、EPSはほとんど伸びていません。なぜでしょうか？

売上げが伸びているのに、EPSがほぼ一定の要因は、圧倒的に投資CFの割合が大きいためです。以下のキャッシュフローの推移をみていただければ、投資CFがいかに大きいかわかります。携帯会社の宿命ですが、ライバル社に遅れをとらないためには、常に通信環境の向上を目指していかなければなりません。現在は中国は国を挙げて5G通信網の整備にあたっています。チャイナモバイルも営業で得た利益の大半を5G通信網整備のための投資にあてています。そのためEPSがほとんど伸びていません。